" Les mandats de gestion : Avantages et inconvénients " De plus en plus fréquemment apparaissent des options de gestion sous mandat dans le cadre des contrats d’assurance-vie multisupports. Ces options se justifient pour plusieurs raisons. Les contrats d’assurance-vie proposent souvent de plus en plus de fonds, entre 50 et 80 fonds accessibles pour les meilleurs d’entre eux. Ils couvrent l’ensemble des styles de gestion, des zones d’investissement ou encore des sociétés de gestion. Cette multiplicité des fonds, si elle permet d’augmenter la performance, complexifie cependant pour le particulier la réalisation de son allocation d’actifs... Elle nécessite une connaissance de plus en plus approfondie des mécanismes boursiers. Au-delà de la première allocation, la décision d’arbitrer est souvent très difficile à réaliser pour un particulier. Cela se traduit par un niveau moyen d’arbitrages en France sur les contrats d’assurance-vie extrêmement faible, de l’ordre de quelques pourcents simplement. Ainsi l’écrasante majorité des contrats d’assurance-vie ne connaîtra pas d’arbitrage en 2006, bien que l’économie évolue chaque jour. De plus, si la durée de vie « fiscale » d’un contrat d’assurance-vie est de 8 ans, la durée de vie « commerciale » est de l’ordre de 14 ans. Difficile donc d’imaginer ne réaliser aucun arbitrage pendant 14 ans… C’est pourtant ce que l’on constate dans la pratique. La gestion sous mandat va donc permettre de confier son allocation d’actifs à un gérant professionnel qui décidera des arbitrages à réaliser tout au long du contrat. Des inconvénients existent cependant. La gestion sous mandat est connue depuis de nombreuses années dans le cadre des comptes titres et PEA. Elle est habituellement facturée sur un  pourcentage de l’encours confié au gérant. Ainsi même en cas de baisse des marchés, il vous est demandé de rémunérer le gérant. Difficile à accepter durablement. Aussi, de nouveaux contrats de gestion sous mandat sont rémunérés uniquement à la performance. Le particulier a ainsi la garantie de ne payer ce service qu’en cas de gains effectifs.  Eric Le Berre Responsable de l'offre Epargne Assurance - BPE     Retour à la liste des interviews ...